物流指闻获悉，顺丰控股4月1日下午举办年度业绩说明会，出席本次年度业绩说明会的人员有：公司董事长兼总经理王卫，董事兼副总经理陈飞，董事、财务负责人兼副总经理伍玮婷，独立董事金李，董事会秘书兼副总经理甘玲，投资者关系总监陈希文，保荐代表人龙伟。
在此次业绩说明会上，王卫与众高管回答了外界关心的一系列问题，包括业务布局、企业愿景、经营策略、竞争格局，以及顺丰同城急送、顺丰快运、顺丰冷链、顺丰航空、国际业务、供应链业务等各个版块发展情况。物流指闻根据会议内容整理如下：
01
王卫问答
问：我个人认为中国的快递物流行业中绝对会出现类似ups这样的快递巨头，甚至会超越。不知道您对于中国快递物流的未来发展和空间，特别是龙头公司是如何看的？顺丰的中长期定位和目标是什么，对于进军国际物流的大致规划是如何的？对比京东物流这样强大的对手，有何优势，对于未来竞争格局如何看？
董事长、总经理王卫：1.全球快递行业发展迅猛，中国快递行业虽然起步较晚，但已跃升成为全球最大快递市场，并坐拥全球最高增速，在电商渗透，消费分级，智慧物流的进一步助推下，中国快递行业已从劳动密集型转向为资金密集、人才密集、技术密集的一个高壁垒行业，未来成长空间巨大2.公司致力于成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司，为客户提供涵盖多行业、多场景、智能化、一体化的供应链解决方案3.截止年末，公司国际标快/国际特惠业务覆盖海外78个国家及地区，未来，公司也将坚持秉承内生和外延相结合的发展策略，提升跨境服务网络能力，助力公司加速国际化进程。
问：请说明毛利率、速运物流业务票均收入逐年下降的原因及对盈利能力的影响。
董事长、总经理王卫：公司致力于成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司，围绕这一核心目标，多年来坚持夯实综合物流服务能力并持续投入科技研发。不仅传统时效件保持稳健增长，公司在经济件、快运、冷运、国际、同城、供应链领域均取得突破，业务增长迅猛，为公司注入更大增长动力；同时在20年疫情特殊时期能够保障社会无论是工业制造、商业流通、本地生活、生鲜冷链、医药物流、国际供应链等各个领域的物流正常运转并实现自身高增长，正是源于顺丰对长期战略的坚持并在关键时期抓住了机遇。
因此关于公司速运物流业务票均收入下降主要是由于公司包含多元业务板块，业务结构变化所致。此外，公司年报分部报告，可以看到速运分部利润率水平仍较稳健，有效支撑公司长远战略发展，而快运及各新业务板块均在扩大网络建设、拓展市场份额的关键阶段，是公司围绕长远战略打造综合物流能力的必要投入，处于建设期会导致毛利率有轻微下降。但公司相信伴随业务规模扩大、综合能力增强、未来能够在市场竞争中脱颖而出，为公司带来的收益和价值增值会逐步显现。
问：我们觉得公司是个科技型公司，现在公司也提出了要做第三方基于行业解决方案的数据科技型服务商，为什么要提出这个愿景，您大概是怎么想的？
董事长、总经理王卫：公司致力于成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司，是我们结合外部行业趋势，以及自身能力来定位的未来方向。顺丰坚持独立第三方定位，在流量渠道分散化的趋势下，保持中立、专业的第三方服务才能更有效支撑客户在全渠道运营。同时，未来以单一同质化产品服务客户是没有竞争力的，客户供应链痛点和诉求众多，需要通过产品组合拳为客户提供端到端综合物流解决方案，为客户供应链实现更好效益，才是未来发展趋势。
此外，近日国家13部委发布加快推动制造服务业高质量发展的意见，旨在提升整个社会产业链和供应链效率，包括通过供应链升级改造来助力中国向高端制造业前进，这跟顺丰的愿景和长期战略是不谋而合。
顺丰基于丰富的场景业态所积累的物流技术经验，结合大数据、云计算、AIOT、机器人、智能识别等技术，已为多家头部品牌客户实施数字化、智能化供应链环节改造，并依托顺丰多元化的产品和综合物流服务能力，最终保障整体解决方案的落地。
我们把数据化科技技术和系统打包成产品提供给客户使用，因为科技的粘性是最强的；顺丰在物流技术上沉淀一定领先优势，未来会继续将其标准化、插件化、模块化，应用到更多中小B商家的供应链环节，提升其科技水平，从而促进其将物流落地业务交给顺丰，增强物流服务粘性。这样我们提供的就不仅仅是物流企业的价值，而是帮助把客户的供应链从成本中心变成效益中心。因此，未来凭借顺丰在多层级细分市场、多场景的供应链环节的服务能力，以及智慧供应链技术集成和实施能力，将能够帮助更广阔的客户群体、更完整的产业链条实现供应链数据的实时采集、打通、共享，真正促进国家产业和物流服务业升级。
问：顺丰控股经济快递业务年实现营业收入.48亿元，同比增长64.00%，增速提升快，表现突出。请公司说明经济快递业务快速增长的具体原因，今年将采取哪些措施维持增长？
董事长、总经理王卫：疫情促进网购渗透率提升，电商市场需求旺盛，公司对标腰部电商市场的特惠专配产品贡献经济件的主要件量增长，使得公司在电商件市场份额有所提升。公司未来仍会持续提升电商件产品的竞争力，在服务时效、体验上优化，提供差异化服务，并进行产品分层，开展双品牌（特惠+丰网）运营，通过品牌、服务、科技等能力做出差异化优势，继续在经济型电商快递市场获取更多份额。
问：请王卫先生谈谈丰巢业务的未来前景?
董事长、总经理王卫：丰巢是独立的开放的第三方平台，业务形态专注末端最后米，通过人机自助模式，基于物联网技术在每个城市构建高密度、24小时、低成本、高效率的末端交付网络，致力于为终端消费者和快递员提供最大的便利。
02
关于最新业绩与业务布局
问：公司年度分季度看收入呈现逐季增长，其中四季度增长幅度还比较大，但是扣非后归母净利润的最大值却出现在第二季度，且与第三、第四季度有很大差距。同时，经营净现金流在第四季度出现大幅下降，请解释一下出现上述情况的原因。
董事、财务负责人、副总经理伍玮婷：公司按季度的扣非归母净利润变化主要是由于：一方面，快递行业具有季节性，一般第一季度受春节假期影响，业务量较低，第二季度业务量开始提升，第三、四季度为备战中秋节、双十一等业务高峰，开始进行资源的前置投入，同时高峰期间临时资源价格较高，运营成本提升。另一方面，公司自年下半年推出特惠专配，带来了经济业务迅猛增长，年上半年经济产品业务量实现超过%的同比增长，同时公司通过快慢产品协同及模式优化，大幅提升资源效率，规模效益在年第二、第三季度得到极大释放。其次，公司经济快递及快运等陆运产品增长迅猛，业务占比大幅提升，陆运网络同时是公司打造高效敏捷、一站式供应链服务的能力底盘，因此公司第四季度高峰期加大了陆运网络资源投入，扩大陆运网络产能；公司预期未来各业务板块仍将保持高速增长，因此公司在场地升级、自动化设备改造等关键资源方面做前置布局。综合上述因素，公司年第四季度净利润相对降低、经营性现金流净额下降。上述投入短期内，尤其在年第一、第二季度会有成本压力，但伴随业务量逐步增长、网络规模扩大，规模效益经历一定的爬坡期后在未来逐渐释放和显现。
问：1、顺丰单件价格持续下降，虽然时效件可提供差异化服务并满足部分客户需求，但整体单件价格仍持续下降，请问当前行业激烈的价格竞争，是否会转变为惨烈的价格战？顺丰采取哪些行动提高盈利能力、维持单件价格、避免陷入行业价格战？2、在时效件及差异化服务方面，顺丰下一步的战略规划是怎样的？3、并购嘉里物流后，国际业务的战略布局是怎样规划的？4、本次定增二百多亿，债务融资近二百亿，公司如何平衡上升的债务比例？
董事、副总经理陈飞：顺丰的物流产品单价下降主要是由产品结构变化导致。从业务结构来看，新业务的营收占比从年的25.6%提升至年的28.2%，整体趋于多元化。从件量结构来看，年单价相对较低的经济件占比已经超过时效件。公司将针对细分市场提供有差异化，有竞争力的产品，以优质的服务获得溢价。同时公司将以持续建立多元化能力，构建一站式供应链解决方案能力作为转型升级的方向。
与嘉里物流的合作完成后，顺丰控股将把嘉里物流作为拓展海外市场的主要平台，将进一步完善公司一体化综合物流解决方案的能力，并有效补充公司在国际货代、清关等方面的资源与能力，结合顺丰自有的国际货航资源与嘉里物流广泛的国际货运代理网络，将进一步强化顺丰在国际跨境货运上的竞争优势。
公司将通过非公开发行股票，募集不超过人民币亿元资金，投向设备自动化升级、新建湖北鄂州民用机场转运中心工程、数智化供应链系统解决方案建设、陆路运力提升、航材购置维修等项目，通过自动化、智慧化升级实现科技赋能物流服务，夯实时效及质量核心优势，全面提升公司一站式综合解决方案能力。为满足公司境内外业务发展需求，降低融资成本，优化债务结构，公司获董事会同意在境内外发行不超过等值人民币亿元（含亿元）的债务融资产品，公司将根据实际资金需要择机发行，部分用于置换替换现有债务。由于上市股权融资比债务融资额度相当，且会置换部分现有债务，公司资产负债率受影响不大。未来公司将继续研究各种融资方式，通过股权+债券+REITs、ABS等多种方式解决资金需求，保持公司健康稳健的资产负债水平。
问：请问贵公司丰巢业务的现状与未来远景？
董事、副总经理陈飞：公司参股的丰巢科技，以技术为驱动挖掘和满足多场景定制化需求，覆盖快递柜、智能微仓、存包柜、政务柜等多种智能末端产品，以行业独角兽势能不断延伸，深耕最后一公里的多元化服务。丰巢智能柜作为重要一环终端配送解决方案，一方面可以满足客户个性化的收货需求，具备灵活性及安全性，提升客户体验；另一方面可以提升最后一公里派件效率，有助于顺丰加速实施最后一公里无接触配送战略，提升快递末端配送效率。新冠疫情期间，丰巢智能柜充分发挥“无接触交付”优势，解决快件配送安全问题，快递入柜率进一步提升。无接触配送培养了消费者到柜取件习惯，有望加速智能快递柜行业的发展。丰巢科技已实现+重点城市、14万+社区、28万+柜机网点的布局，平台累计注册快递员万、服务消费者用户近3.5亿。
问：1.增长快速的快运业务预计什么时候扭亏？2.海外仓是自营的还是加盟的？3.国际标快、特惠、小包时效、单价多少？同行业平均的对比？4.合同预收款主要来自哪些类型客户？
董事、副总经理陈飞：1.顺丰快运和顺心捷达双网络已做到零担领域货量最大且增速最快，服务时效领先，在去年上半年也看到了正向效益。但整个零担市场很大、集中度极低，主流零担玩家还在增量中追赶竞争。因此公司现阶段认为获取市场份额的意义更大，随着规模优势和品牌壮大，相信亏损率会进一步收窄；2.公司海外仓绝大部分为自营，少部分加盟；3.国际服务因始发地和目的地的参考时效和价格均存在较大差异，具体请见公司